тренинг применение инструментов оценки стоимости бизнеса — elCampus

Интенсивный двухдневный тренинг "Оценка стоимости бизнеса"

Говоров Юрий Вячеславович
сертифицированный финансовый аналитик (CFA), присяжный бухгалтер США (CPA) и Канады (CPA), аттестованный аудитор РФ. Более чем 20- летний опыт проектной деятельности в сфере финансов и инвестиций в офисах PricewaterhouseCoopers, группах компаний ОАО «Газпром», ОАО «ТНК-ВР», ОАО «Транснефть», Шлюмберже (Schlumberger), Kinder Morgan, Eni, Enbridge.
Занимаясь руководством проектов по сопровождению сделок с капиталом, сделок по слияниям и поглощениям компаний, оценке бизнеса и инвестиционных проектов, реструктуризации долга и привлечению финансирования, Юрий аккумулировал богатый опыт подготовки и представления комплексных многофункциональных финансовых моделей деятельности предприятий в различных отраслях и для различных целей.

О тренинге


Участники тренинга познакомятся с различными подходами и методами определения стоимости компаний, рассмотрят применение эффективных технических приемов моделирования стоимости бизнеса, разберут сложные вопросы и проблемные области оценки.

Тренинг имеет практическую направленность и включает многочисленные примеры и прикладные кейсы оценки компаний в различных отраслях.

Целевая аудитория:

специалисты по оценке, финансовые директора, финансовые и инвестиционные аналитики, специалисты по рынкам капитала и сопровождению сделок, в частности в сфере реорганизации, слияний и поглощений компаний, руководители всех уровней, все, кто так или иначе связан с оценкой бизнеса и принятием решений.

Дата, время и место встречи

25 - 26 марта
9.30 - 17.30 мск
Очное участие
очный тренинг пройдет БЦ"Гипримез" на Проспекте Мира 101,
станция м. Алексеевская
Стоимость курса
25 000

Программа

Продолжительность: 2 дня

Введение

  • Понятие оценки. Оценка бизнеса, отдельных активов и обязательств.
  • Фундаментальные принципы создания стоимости компании (бизнеса). Виды стоимости и различия в подходах к ее определению.
  • Драйверы стоимости бизнеса. Материальные и нематериальные активы. Примеры ключевых драйверов бизнеса в различных отраслях.
  • Показатели роста как один из ключевых факторов формирования стоимости.
  • Структура капитала компании. Возврат на инвестированный капитал. Связь между ставкой доходности и риском инвестирования. Компоненты ставки доходности.
  • Инструменты финансирования компании: обыкновенные акции, привилегированные акции, заемный капитал, прочие виды финансирования. Производные финансовые инструменты.
  • Подходы и особенности оценки различных вариантов участия в бизнесе: контроль, миноритарное владение, совместные предприятия.
  • Источники информации для оценки бизнеса.

Подходы к оценке стоимости бизнеса

  • Понятие стоимости компании (EnterpriseValue, EV). Оценка мультисегментных /многопрофильных компаний.
  • Вопросы эффективности рынков в свете оценки бизнеса.
  • Подходы к оценке. Допущения и ограничения. Предмет оценки, дата оценки. Сравнительный (рыночный) подход
  • Характеристики и области применения подхода.
  • Этапы применения подхода
    1.  Поиск и принципы отбора компаний-аналогов или сопоставимых сделок
    2. Мультипликаторы и корректировки к ним. Сравнение результатов оценки по нескольким мультипликаторам
    3. Возможные корректировки полученной стоимости бизнеса
  • Преимущества и недостатки применения сравнительного подхода. Ограничения использования.

Доходный подход (метод дисконтированных денежных потоков)

  • Основные принципы построения моделей оценки бизнеса доходным подходом. Методы оценки на основе анализа доходов компании
    1. дисконтированных дивидендов
    2. капитализации дохода
    3. дисконтированных операционных денежных потоков (ДДП)
  • Обзор моделей применения метода ДДП:FCFF, FCFE, остаточной стоимости (residualvalue), EVA
  • Источники информации для оценки.
  • Основные параметры и этапы формирования модели оценки доходным подходом.
  • Горизонт и компоненты прогноза.
  • Ставка дисконтирования. Модели CAPM и APM оценки стоимости акционерного капитала. Расчет ставки дисконтирования для публичных и частных компаний.
  • Методы оценки терминальной стоимости (стоимости в постпрогнозном периоде).
  • Оценка долговых инструментов компании.

Затратный подход

  • Ситуации, в которых может применяться затратный подход.
  • Суть подхода и методы оценки (метод чистых активов, метод ликвидационной стоимости).
  • Этапы определения стоимости затратным подходом.
  • Преимущества, недостатки затратного подхода, ограничения его применения

Подведение итогов оценки

  • Сопоставление и гармонизация результатов оценки, полученных различными подходами: обзор практики. 

Специальные вопросы оценки бизнеса

  • Премии и скидки к стоимости бизнеса: теория и практика.
  • Оценка венчурных проектов и стартапов.
  • Подход к оценке низкодоходных и убыточных компаний.

Примеры и структура отраслевых моделей оценки

  • Промышленное производство
  • Торговля
  • Телекоммуникации
  • Инфраструктурные проекты
  • Добыча полезных ископаемых



                                    
8 800 555 48 40
Звонок бесплатный
8 (495) 902 52 50